Fiche de révision : Marchés financiers

📋 Plan du Cours

1. Marché monétaire et politique monétaire
2. Obligations et risques obligataires
3. Actions, indices et cotation
4. Ordres et fonctionnement boursier
5. Produits dérivés et usages
6. Gestion collective et fonds
7. Notions et pièges de QCM

📖 1. Marché monétaire et politique monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché monétaire : Concerne les financements et placements de court terme, principalement jusqu’à un an.
• €STR : Le taux de référence reflétant le coût des emprunts au jour le jour en euros sur le marché de gros.

★ À maîtriser

• Le marché interbancaire permet aux banques de gérer leurs besoins et excédents de liquidité, tandis que les titres de créances négociables permettent à des entreprises, établissements financiers ou acteurs publics de se financer ou de placer des liquidités à court terme.

• La BCE utilise notamment ses taux directeurs et ses opérations de politique monétaire pour influencer les conditions de financement et la liquidité de la zone euro.

• La BCE vise une inflation de 2 % à moyen terme pour l’ensemble de la zone euro, et non un plafond de 2 % dans chaque pays ni un objectif fixé séparément pour chaque pays.

Compléments

• L’EURIBOR est un taux de référence en euros pour plusieurs maturités, notamment une semaine, un mois, trois mois, six mois et douze mois.

💡 Astuce mémo

Besoins de liquidité → échanges interbancaires et financement court terme

📖 2. Obligations et risques obligataires

🔑 Notions clés & Définitions

• Obligation : Un titre de créance par lequel l’investisseur prête de l’argent à un émetteur et peut percevoir des intérêts avant de récupérer le capital à l’échéance, sous réserve notamment du risque de défaut.

★ À maîtriser

📌 Sur le marché primaire, les titres sont émis et placés initialement, tandis que sur le marché secondaire, les titres déjà émis sont revendus et le prix est payé au détenteur vendeur.

📌 Pour une obligation à taux fixe, une hausse des taux de marché entraîne généralement une baisse de sa valeur de marché, et inversement.

• Les principaux risques obligataires sont :
  • le risque de taux
  • le risque de crédit ou défaut
  • le risque de liquidité
  • le risque de change

Compléments

📌 Le risque de taux concerne surtout la valeur de revente avant l’échéance, tandis que le risque de défaut demeure même si l’obligation est conservée jusqu’à l’échéance.

• Les principaux types d’obligations sont :

  • à taux fixe
  • à taux variable
  • convertibles
  • indexées sur l’inflation
  • zéro coupon
  • perpétuelles
  • vertes

• Les OAT sont des obligations émises par l’État français.

💡 Astuce mémo

Obligation = créancier ; action = copropriétaire

📖 3. Actions, indices et cotation

🔑 Notions clés & Définitions

• Action : Un titre de propriété représentant une fraction du capital d’une société, dont la valeur peut baisser ou augmenter et qui peut donner lieu à un dividende si la société en décide la distribution.

★ À maîtriser

• Les principaux droits de l’actionnaire sont : le droit de vote selon les caractéristiques de l’action, le droit éventuel au dividende, le droit sur l’actif net en cas de liquidation après désintéressement des créanciers

📌 Sur le marché primaire des actions, de nouvelles actions sont émises, notamment lors d’une introduction en Bourse ou d’une augmentation de capital, tandis que le marché secondaire organise les échanges entre investisseurs.

• Le CAC 40 est l’indice phare des grandes valeurs cotées à Paris, tandis que le S&P 500 est un indice majeur des grandes capitalisations américaines.

Compléments

• L’introduction de la Française des Jeux en 2019 constitue un exemple d’introduction en Bourse en France.

💡 Astuce mémo

L’actionnaire possède une petite part de l’entreprise

📖 4. Ordres et fonctionnement boursier

★ À maîtriser

• Euronext est l’opérateur de marché de plusieurs places européennes, dont Euronext Paris, tandis que l’AMF est le régulateur français des marchés financiers.

• Un ordre de Bourse précise notamment le sens de l’opération, le titre ou son code ISIN, la quantité, le type d’ordre et sa durée de validité.

• Les principaux types d’ordres sont :

  • l’ordre au marché
  • l’ordre à cours limité
  • l’ordre à la meilleure limite
  • l’ordre à seuil de déclenchement
  • l’ordre à plage de déclenchement

Compléments

• Pour les actions à Paris, la séance de négociation continue est généralement de 9h00 à 17h30, avec des phases d’enchères autour de l’ouverture et de la clôture selon les règles du marché. - Euronext

💡 Astuce mémo

AMF régule ; Euronext opère

📖 5. Produits dérivés et usages

🔑 Notions clés & Définitions

• Produit dérivé : Un instrument dont la valeur dépend d’un actif ou d’une variable sous-jacente, comme une action, un indice, un taux, une devise ou une matière première.
• Swap : Un échange de flux financiers selon une formule convenue, par exemple l’échange de flux de taux fixe contre variable.

📝 Points essentiels

• Un future est un engagement ferme d’acheter ou de vendre un sous-jacent à une date et selon des conditions fixées, tandis qu’une option donne à son détenteur un droit sans obligation et implique généralement le paiement d’une prime.

• Un call donne le droit d’acheter un sous-jacent, tandis qu’un put donne le droit de le vendre.

• Les dérivés servent notamment à la couverture, qui réduit une exposition défavorable, ou à la spéculation, qui cherche à profiter d’une anticipation de marché et peut amplifier gains comme pertes par effet de levier.

💡 Astuce mémo

Option = droit ; future et swap = engagement

📖 6. Gestion collective et fonds

🔑 Notions clés & Définitions

• Gestion collective : Consiste à regrouper l’épargne de plusieurs investisseurs dans un organisme de placement géré selon une stratégie définie.
• DIC : Un document d’informations clés présentant notamment les caractéristiques, les risques et les possibilités de gains d’un produit lorsqu’il est requis.
• ETF : Un fonds indiciel coté qui cherche à suivre un indice et peut être acheté ou vendu en Bourse comme un titre coté, sans garantir le capital.

★ À maîtriser

📌 Un OPC est un organisme de placement collectif, un OPCVM est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières et un FIA est un fonds d’investissement alternatif qui n’est pas un OPCVM et relève d’un cadre réglementaire spécifique.

• La société de gestion prend les décisions dans le cadre de la stratégie du fonds, tandis que le dépositaire conserve les actifs et exerce des contrôles de régularité prévus par la réglementation.

📌 La gestion active sélectionne les investissements avec l’objectif de surperformer un indice ou une référence, tandis que la gestion passive cherche à reproduire la performance d’un indice.

Compléments

• Les formes classiques d’OPC comprennent notamment les SICAV et les FCP.

• Les principaux risques de la gestion collective sont la perte en capital et la liquidité insuffisante de certains actifs, et leur niveau dépend de la stratégie, des actifs détenus et du produit.

💡 Astuce mémo

Épargne → fonds → stratégie → actifs

📖 7. Notions et pièges de QCM

★ À maîtriser

📌 Une obligation est un titre de créance, tandis qu’une action est un titre de propriété.

📌 La diversification d’un ETF peut réduire certains risques, mais elle ne garantit ni l’absence de perte ni le capital investi.

Compléments

📌 Le marché secondaire permet en règle générale au vendeur de recevoir le prix de cession, tandis que le marché primaire verse les fonds levés à l’émetteur.

📊 Tableaux de synthèse

Marché primaire et marché secondaire

Principaux produits dérivés