QCM : Marchés financiers (25 questions)

Explication

Le marché monétaire porte sur les financements et placements de court terme, principalement jusqu’à un an. Le marché obligataire est davantage associé aux échéances longues, tandis que les actions et les devises relèvent d’autres fonctions financières.

Explication

Le marché interbancaire sert principalement aux banques à gérer leurs besoins et excédents de liquidité. Les titres de créances négociables peuvent être émis par des entreprises, des établissements financiers ou des acteurs publics pour se financer ou placer des liquidités à court terme.

Explication

L’€STR est un taux de référence qui reflète le coût des emprunts au jour le jour en euros sur le marché de gros. Il ne mesure ni les rendements obligataires, ni les crédits immobiliers, ni les cours boursiers.

Explication

La BCE utilise notamment ses taux directeurs et ses opérations de politique monétaire pour agir sur les conditions de financement et la liquidité de la zone euro. Les dividendes, la cotation des actions et les caractéristiques des obligations privées ne constituent pas ses principaux instruments dans ce cadre.

Explication

Une obligation est un titre de créance : l’investisseur prête de l’argent à l’émetteur et peut recevoir des intérêts avant de récupérer le capital à l’échéance. Le remboursement et les paiements restent notamment exposés au risque de défaut, contrairement à l’idée d’une garantie automatique.

Explication

Sur le marché primaire, les obligations sont émises et placées initialement, ce qui permet de financer directement l’émetteur. Sur le marché secondaire, un investisseur revend un titre déjà émis et le prix est versé au détenteur vendeur.

Explication

Pour une obligation à taux fixe, une hausse des taux de marché rend généralement ses paiements moins attractifs par rapport aux nouvelles obligations, ce qui fait baisser sa valeur de revente. Son capital ne devient pas automatiquement nul et son taux contractuel ne change pas pour autant.

Explication

Les principaux risques obligataires comprennent le risque de taux, le risque de crédit ou de défaut, le risque de liquidité et le risque de change. Le risque de taux concerne notamment la valeur de revente, tandis que le défaut menace le paiement des intérêts ou du capital.

Explication

Une action est un titre de propriété représentant une fraction du capital d’une société. Sa valeur peut augmenter ou baisser et un dividende peut être distribué si la société en décide ainsi, contrairement à une créance à remboursement prévu.

Explication

Les droits de l’actionnaire comprennent notamment le vote selon les caractéristiques de l’action, un éventuel dividende et un droit sur l’actif net en liquidation après désintéressement des créanciers. Le dividende n’est pas garanti et l’actionnaire n’est pas prioritaire sur les créanciers.

Explication

Le marché primaire correspond à l’émission de nouvelles actions, notamment lors d’une introduction en Bourse ou d’une augmentation de capital. Les reventes entre investisseurs et le calcul d’un indice relèvent du fonctionnement du marché secondaire ou de l’observation des cours.

Explication

Le CAC 40 est l’indice phare des grandes valeurs cotées à Paris, tandis que le S&P 500 est un indice majeur des grandes capitalisations américaines. Ces indices suivent des marchés d’actions et ne mesurent pas les taux interbancaires ni les rendements obligataires.

Explication

L’Autorité des marchés financiers régule les marchés financiers français, alors qu’Euronext est un opérateur de marché. Euronext Paris constitue une place de marché exploitée par Euronext, et non l’autorité de régulation.

Explication

Le code ISIN sert à identifier le titre faisant l’objet de l’ordre. Le type d’ordre décrit plutôt la modalité selon laquelle l’exécution doit avoir lieu.

Explication

L’ordre à cours limité fait partie des principaux types d’ordres de Bourse, avec notamment l’ordre au marché et l’ordre à seuil de déclenchement. Les autres formulations ne désignent pas des types principaux d’ordres présentés ici.

Explication

La valeur d’un produit dérivé dépend d’un sous-jacent ou d’une variable comme une action, un indice ou un taux. Il ne s’agit donc pas d’un instrument dont le prix serait indépendant de toute référence.

Explication

Un future oblige contractuellement les parties à acheter ou vendre le sous-jacent selon les conditions prévues, tandis que l’option laisse son détenteur libre d’exercer ou non son droit. L’échange de flux de taux caractérise plutôt un swap.

Explication

Un put donne à son détenteur le droit de vendre le sous-jacent dans les conditions prévues. Le droit d’acheter correspond à un call, tandis que les obligations et échanges de flux relèvent d’autres instruments.

Explication

La couverture vise à réduire une exposition défavorable grâce à une position qui compense un risque. La spéculation cherche plutôt à tirer profit d’une anticipation de marché et peut amplifier les pertes par effet de levier.

Explication

La gestion collective rassemble les capitaux de plusieurs investisseurs dans un organisme appliquant une stratégie définie. Elle se distingue ainsi de la gestion individuelle, fondée sur les décisions d’un seul investisseur.

Explication

Un OPCVM est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières, alors qu’un FIA est un fonds d’investissement alternatif soumis à un cadre réglementaire spécifique et distinct. La conservation des actifs et les décisions de gestion relèvent plutôt de fonctions exercées par des acteurs du fonds.

Explication

La société de gestion prend les décisions conformément à la stratégie du fonds, tandis que le dépositaire conserve les actifs et réalise les contrôles prévus. Le dépositaire ne choisit donc pas la stratégie et ne garantit pas la performance.

Explication

Le DIC fournit des informations clés sur les caractéristiques, les risques et les possibilités de gains du produit. Il ne remplace ni la gestion du portefeuille ni la conservation des actifs, et sa présentation n’équivaut pas à une garantie du capital.

Explication

Une obligation constate une créance détenue sur l’émetteur, alors qu’une action confère un titre de propriété. L’idée qu’un rendement ou un dividende serait garanti ne correspond pas à cette distinction juridique fondamentale.

Explication

La diversification répartit l’exposition et peut ainsi atténuer certains risques, mais elle ne garantit ni l’absence de perte ni la récupération du capital investi. Elle ne rend donc pas le placement indépendant des mouvements de marché.