Fiche de révision : Monnaie et politique monétaire

📋 Plan du Cours

1. Formes et fonctions de la monnaie
2. Confiance et dématérialisation monétaire
3. Moyens de paiement scripturaux
4. Bilans et patrimoine des agents
5. Création et destruction monétaires
6. Flux et masse monétaire
7. Limites et refinancement bancaire
8. Banque centrale et taux directeurs
9. Politiques monétaires et transmission
10. Inflation et théorie quantitative
11. Approches libérale et keynésienne
12. Réponse à une question économique

📖 1. Formes et fonctions de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie : Actif accepté pour régler les échanges.
• Liquidité : Capacité d’un actif à être utilisé rapidement pour payer sans coût ni perte significative.
• Réserve de valeur : La réserve de valeur permet de conserver du pouvoir d’achat pour plus tard, pouvoir qui diminue avec l’inflation.

📝 Points essentiels

• La monnaie est l’actif le plus liquide.

• Les principales formes de monnaie sont : la monnaie divisionnaire, constituée de pièces, la monnaie fiduciaire, constituée de billets au sens strict, la monnaie scripturale, constituée de sommes inscrites sur les comptes bancaires, la monnaie marchandise, constituée de biens ayant une valeur propre, comme le sel, le bétail ou les métaux précieux

• La monnaie remplit trois fonctions :

  • intermédiaire des échanges
  • unité de compte
  • réserve de valeur

💡 Astuce mémo

ÉCR : échanges, compte, réserve

📖 2. Confiance et dématérialisation monétaire

★ À maîtriser

• Dans l’analyse de Georg Simmel, la valeur de la monnaie dépend de la confiance collective plutôt que de son support matériel. - Philosophie de l’argent, 1907

Compléments

• Georg Simmel interprète la dématérialisation monétaire comme un approfondissement de la confiance collective dans la monnaie. - Philosophie de l’argent, 1907

• La dématérialisation correspond à des formes de monnaie de moins en moins physiques.

• Vers 3 000 av. J.-C., l’écriture et la monnaie apparaissent au Moyen-Orient.

• La dématérialisation historique de la monnaie s’est notamment développée avec les billets et les dépôts bancaires.

💡 Astuce mémo

Marchandise → pièces → billets → écritures bancaires

📖 3. Moyens de paiement scripturaux

★ À maîtriser

• Un virement est un transfert de fonds entre deux comptes initié par le payeur et peut être ponctuel ou permanent. - Dominique Plihon, La monnaie et ses mécanismes, 2017

• Un prélèvement débite un compte à l’initiative d’un créancier qui a obtenu l’autorisation permanente du débiteur de présenter ses factures à la banque. - Dominique Plihon, La monnaie et ses mécanismes, 2017

Compléments

• La carte de paiement permet les paiements et les retraits de billets et peut aussi être à débit différé ou associée à un crédit renouvelable.

• Une carte à autorisation systématique vérifie le solde du compte avant chaque opération.

• En France, la part des paiements par carte passe de 15,7 % en 1991 à 43,1 % en 2010.

💡 Astuce mémo

Le payeur initie le virement ; le créancier initie le prélèvement autorisé

📖 4. Bilans et patrimoine des agents

🔑 Notions clés & Définitions

• Actif : Avoirs d’un agent économique, comprenant ce qu’il possède et les créances qu’il détient.
• Passif : Engagements d’un agent économique et origine de ses ressources.
• Dépôt à vue : Argent disponible sur un compte courant ; il est un actif pour le client et un passif pour la banque qui le doit au client.
• Créance : Droit d’exiger le versement d’une somme d’argent et élément inscrit à l’actif du bilan de son détenteur.
• Dette : Une dette est un engagement de rembourser une somme d’argent et figure au passif du bilan du débiteur.

★ À maîtriser

📌 Dans un bilan, le total de l’actif est toujours égal au total du passif parce que les ressources financent les emplois.

Compléments

• Le patrimoine net est égal aux actifs diminués des dettes.

📌 Les capitaux propres comprennent les ressources des propriétaires et les bénéfices conservés, tandis que le capital social correspond aux apports des associés ou actionnaires.

• Contrairement aux dettes, les capitaux propres ne sont pas une dette ordinaire à rembourser.

💡 Astuce mémo

L’actif montre les emplois ; le passif montre les ressources

📖 5. Création et destruction monétaires

★ À maîtriser

• Lorsqu’une banque accorde un crédit, elle inscrit une créance à son actif et crédite le dépôt du client à son passif, ce qui crée de la monnaie scripturale.

• Le remboursement du capital d’un crédit diminue simultanément la créance bancaire à l’actif et le dépôt à vue au passif, détruisant de la monnaie.

Compléments

• Un crédit financé par l’épargne collectée par une banque ne participe pas à la création monétaire. - Dominique Plihon, La Monnaie et ses mécanismes, 2004

• Lorsqu’un exportateur échange des devises étrangères contre des euros auprès de sa banque, le crédit de son compte crée de la monnaie en euros. - Dominique Plihon, La Monnaie et ses mécanismes, 2004

💡 Astuce mémo

Crédit : créance et dépôt montent ; remboursement du capital : ils baissent

📖 6. Flux et masse monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Masse monétaire : Stock de monnaie en circulation dans l’économie, constitué notamment de billets, de pièces et de dépôts selon l’agrégat considéré.

★ À maîtriser

📌 Un crédit ou un remboursement est un flux qui peut modifier le stock de monnaie que constitue la masse monétaire.

📌 La masse monétaire augmente lorsque les flux de crédits nouveaux dépassent les flux de remboursements. - Dominique Plihon, La Monnaie et ses mécanismes, 2004

Compléments

📌 Un virement entre deux clients d’une même banque transfère les dépôts sans modifier leur total ni créer de monnaie.

📌 Un retrait de billets transforme un dépôt en monnaie fiduciaire sans créer à lui seul de monnaie.

💡 Astuce mémo

Une piscine monte si les entrées de crédits dépassent les remboursements

📖 7. Limites et refinancement bancaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie centrale : Encaisse en billets des banques et avoirs qu’elles détiennent sur leur compte à la Banque centrale.

★ À maîtriser

• Les retraits de billets et les règlements entre banques constituent des fuites qui créent des besoins de monnaie centrale pour les banques. - Denis Clerc, Déchiffrer l’économie, 2001

• Une banque ayant besoin de monnaie centrale peut emprunter à court terme auprès de banques excédentaires sur le marché monétaire interbancaire. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

Compléments

• Quand un paiement passe d’une banque à une autre, la banque du payeur doit transférer des fonds à celle du bénéficiaire, les soldes étant réglés en monnaie centrale. - Denis Clerc, Déchiffrer l’économie, 2001

• Le refinancement sur le marché monétaire a un coût déterminé par un taux d’intérêt négocié pour les liquidités empruntées. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

📖 8. Banque centrale et taux directeurs

★ À maîtriser

• La BCE et les banques centrales nationales de la zone euro conduisent la politique monétaire, les décisions d’intervention étant prises par la BCE depuis l’instauration de l’euro.

• La Banque centrale prête de la monnaie centrale aux banques contre paiement d’un intérêt et presque toujours contre une créance acceptée en garantie. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

Compléments

• La Banque centrale facilite la création monétaire en augmentant son offre de liquidités, en abaissant ses taux et en élargissant la liste des créances acceptées au refinancement. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

• La Banque centrale freine la création monétaire en réduisant son offre de liquidités, en relevant ses taux et en restreignant les créances admises au refinancement. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

💡 Astuce mémo

Liquidités centrales plus abondantes et moins chères → refinancement facilité

📖 9. Politiques monétaires et transmission

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique monétaire : Instrument de la politique économique visant à réguler l’évolution de la masse monétaire.

★ À maîtriser

📌 Une politique monétaire expansive favorise la création monétaire, tandis qu’une politique restrictive la freine.

• Une baisse des taux directeurs peut réduire le coût du crédit, stimuler consommation et investissement, accroître la demande et soutenir l’activité, avec un effet possible sur les prix.

• Une hausse des taux directeurs peut renchérir le crédit, réduire la demande et freiner les pressions inflationnistes.

Compléments

• Les effets de la politique monétaire sont progressifs et ne se produisent pas automatiquement.

💡 Astuce mémo

Taux → coût du crédit → demande → activité et prix

📖 10. Inflation et théorie quantitative

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999 - Hausse du niveau général des prix.

★ À maîtriser

• Selon les libéraux et les monétaristes, l’inflation résulte d’une expansion de la quantité de monnaie plus rapide que celle des biens et services offerts. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

📐 Formule - L’équation monétaire est $MV = PQ$, où M désigne la masse monétaire, V la vitesse de circulation, P le niveau général des prix et Q le volume des transactions. - Bernard Maris, Antimanuel d’économie, 2004

Compléments

• Dans l’interprétation monétariste présentée, une hausse de 10 % de la monnaie en volume conduit mécaniquement à une hausse de 10 % des prix, sans modification de l’économie réelle. - Bernard Maris, Antimanuel d’économie, 2004

📖 11. Approches libérale et keynésienne

★ À maîtriser

• Selon l’analyse keynésienne, une expansion monétaire peut stimuler la production et l’emploi si des capacités de production inutilisées et des chômeurs qualifiés sont disponibles. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

Compléments

• Selon l’analyse keynésienne, une politique monétaire restrictive peut réduire l’activité et l’emploi en freinant la création monétaire. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

• Les monétaristes privilégient la stabilité des prix et une croissance régulière de la masse monétaire qui accompagne l’activité. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

• L’analyse keynésienne retient notamment la croissance économique et l’emploi parmi les objectifs de la politique monétaire. - Jacques Généreux, Introduction à la politique économique, 1993, 1999

💡 Astuce mémo

Monnaie neutre chez les monétaristes ; production mobilisable chez les keynésiens

📖 12. Réponse à une question économique

📝 Points essentiels

• 🔄 Une réponse efficace suit trois étapes :
  1. répondre directement à la question
  2. citer une donnée précise du document
  3. mobiliser une définition et expliquer le mécanisme du cours

💡 Astuce mémo

Répondre → citer une donnée → définir et expliquer

📊 Tableaux de synthèse

Politiques monétaires et effets attendus

Interprétations des effets monétaires