Quelles sont les deux caractéristiques principales d'un investissement ?
Le volume de la dépense initiale et l’étalement des encaissements et décaissements sur plusieurs années.
Sur quelle période s'apprécie la rentabilité d'un investissement ?
Sur toute sa durée de vie.
Comment évoluent généralement les cash-flows d'un investissement ?
Ils sont négatifs au début puis deviennent positifs.
Comment calcule-t-on les flux nets de trésorerie ?
Par la différence entre encaissements et décaissements.
Que représentent les encaissements dans le calcul des flux nets ?
Le chiffre d’affaires supplémentaire attendu.
Que représentent les décaissements dans le calcul des flux nets ?
Les dépenses supplémentaires liées à l’investissement et à son exploitation.
Que doit-on faire des charges sans décaissement pour calculer les flux nets ?
Les retirer des charges.
Quel exemple illustre les flux nets de trésorerie pour Distrimat ?
Un investissement initial de 1 000 000 € génère des flux nets annuels de 250 000 €, 290 000 €, 450 000 € et 450 000 €.
Qu'est-ce que l'actualisation en finance ?
Une technique ramenant des sommes futures à leur valeur actuelle.
Quelle formule donne la valeur actuelle d'une somme future ?
Quelle formule calcule la valeur actuelle totale de cash-flows constants ?
Quels taux peuvent servir de taux d'actualisation ?
Le taux de rentabilité des capitaux propres ou le taux d'intérêt du marché.
Qu'indique le délai de récupération du capital investi ?
Le temps nécessaire pour récupérer le capital initial investi.
Quelle condition rend un investissement rentable ?
Que le capital initial puisse être récupéré.
Comment choisir entre deux investissements selon leur délai de récupération ?
On choisit celui avec le délai de récupération le plus court.
Quelle est la première étape pour déterminer la date exacte de récupération ?
Cumuler les flux actualisés jusqu'à une valeur positive.
Que fait-on après avoir cumulé les flux actualisés pour la récupération ?
On transforme la fraction d'année restante en jours.
Quand le cumul des flux actualisés devient-il positif pour Distrimat ?
Pendant la quatrième année.
Au bout de combien de temps l'investissement Distrimat est-il récupéré ?
Au bout de 3 ans, 7 mois et 18 jours.
Qu'est-ce que la valeur actuelle nette (VAN) ?
La somme des flux nets actualisés à la période 0 moins l’investissement initial.
Quelle condition rend un investissement rentable selon la VAN ?
La VAN doit être positive.
Comment choisir entre deux investissements rentables selon la VAN ?
On choisit celui avec la VAN positive la plus élevée.
Quelle formule actualise un flux à la période 0 ?
.
Quelle est la VAN de Distrimat au taux de 10 % ?
112 390 €.
Que signifie une VAN positive pour le projet Distrimat ?
Le projet est rentable.
Quel effet a un taux d’actualisation plus élevé sur la VAN ?
La VAN diminue.
Qu'est-ce que l'indice de profitabilité ?
Le rapport entre la VAN et le montant de l'investissement.
Comment se calcule l'indice de profitabilité ?
Par .
Quelle condition rend un investissement rentable selon l'indice de profitabilité ?
Son indice de profitabilité doit être positif.
Comment choisir entre deux investissements selon l'indice de profitabilité ?
On choisit celui avec l'indice le plus élevé.
Qu'est-ce que le taux interne de rentabilité (TRI) ?
Le taux pour lequel la VAN est nulle.
Quelle condition rend un investissement rentable selon le TRI ?
Le TRI doit être supérieur au taux d'actualisation.
Comment calcule-t-on le TRI ?
Par itérations successives et interpolation entre deux taux.
Que montre l'exemple du TRI à 14,55 % ?
L'investissement est rentable à 10 % mais pas à 20 % de taux d'actualisation.
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