Fiche de révision : Analyse financière et financement sportif

📋 Plan du Cours

1. Besoins de financement et cycle d’exploitation
2. Équilibre financier et lecture du bilan
3. Fonds de roulement et équilibre stable
4. Besoin en fonds de roulement
5. Trésorerie nette et équilibre global
6. Ratios de situation financière
7. Autofinancement et capacité de remboursement
8. Soldes intermédiaires de gestion
9. Financement du mouvement sportif

📖 1. Besoins de financement et cycle d’exploitation

★ À maîtriser

• L’analyse financière vérifie la santé financière d’une association ou d’une entreprise, évalue ses besoins de financement et apprécie sa capacité à s’autofinancer.

📌 Les besoins de financement proviennent des investissements durables et de la gestion quotidienne, dont les encaissements et décaissements ne surviennent pas toujours aux mêmes dates.

Compléments

• Les investissements matériels cités sont :

  • terrains
  • locaux
  • installations techniques
  • matériel informatique
  • véhicules

• Les exemples de décalages cités sont : les charges sociales payées par trimestre, les subventions versées après plusieurs mois, les fournisseurs réglés à 30 jours fin de mois, les délais d’encaissement des créances clients

💡 Astuce mémo

Investissements durables à long terme, décalages quotidiens à court terme

📖 2. Équilibre financier et lecture du bilan

🔑 Notions clés & Définitions

• Liquidité : Ce dont dispose l’association ou l’entreprise.
• Exigibilité : Ce que doit l’association ou l’entreprise.

★ À maîtriser

📌 L’équilibre financier impose que chaque emploi corresponde à un mode de financement approprié.

📌 Les biens durables de l’actif immobilisé doivent être financés par des ressources à long terme, notamment les capitaux permanents.

Compléments

• Les investissements peuvent être financés par les apports en capital, les emprunts bancaires remboursés sur plus d’un an et les réserves.

• Les valeurs mobilières de placement sont des titres financiers, comme les actions et les obligations, souvent achetés à court terme par les entreprises disposant d’un excédent de trésorerie afin de le faire fructifier tout en conservant la possibilité de récupérer rapidement des liquidités par revente.

💡 Astuce mémo

Emplois stables ↔ ressources stables ; circulant ↔ circulant

📖 3. Fonds de roulement et équilibre stable

🔑 Notions clés & Définitions

• Fonds de roulement : Mesure les ressources disponibles à moyen et long terme pour financer l’activité après financement des emplois stables.

★ À maîtriser

📐 Formule - Le fonds de roulement se calcule ainsi : $FR = \text{Ressources stables} - \text{Emplois stables}$, les emplois stables étant pris en valeur brute.

📌 Un FR positif signifie que les ressources stables couvrent les emplois stables et dégagent un excédent susceptible de financer le BFR ou de contribuer à la trésorerie nette ; un FR nul les couvre sans excédent ; un FR négatif révèle un déséquilibre de financement.

Compléments

• Les ressources stables comprennent :

  • les fonds propres
  • les dettes financières
  • les amortissements
  • les dépréciations
  • les provisions

• Dans l’exemple du cours, les ressources stables sont de 540 383 €, les emplois stables de 80 391 € et le fonds de roulement de 459 992 €, donc positif.

💡 Astuce mémo

Ressources stables − emplois stables = FR

📖 4. Besoin en fonds de roulement

🔑 Notions clés & Définitions

• Besoin en fonds de roulement : Résulte des décalages entre encaissements et décaissements et mesure le besoin de trésorerie nécessaire au financement de l’activité courante.

★ À maîtriser

📐 Formule - Le besoin en fonds de roulement se calcule ainsi : $BFR = \text{Actif circulant} - \text{Passif circulant}$.

📌 Un BFR négatif indique une ressource de financement disponible, tandis qu’un BFR positif révèle un besoin à financer, notamment lorsque les délais de paiement accordés aux clients dépassent ceux accordés par les fournisseurs.

Compléments

• Les éléments cités dans le calcul du BFR sont :

  • les stocks
  • les créances clients
  • les dettes fournisseurs
  • les dettes fiscales
  • les dettes sociales
  • les autres dettes non financières

• Un BFR positif peut être financé par l’excédent de ressources à long terme constitué par le FR ou par des ressources financières complémentaires à court terme, comme un découvert bancaire.

• Dans l’exemple sans stock, les créances clients sont de 102 707 €, les dettes circulantes de 148 487 € et le BFR de −45 780 €.

💡 Astuce mémo

Décalage des paiements et encaissements → besoin de trésorerie

📖 5. Trésorerie nette et équilibre global

🔑 Notions clés & Définitions

• Trésorerie nette : Correspond aux sommes d’argent mobilisables à court terme et constitue un indicateur de l’équilibre financier de la structure.

★ À maîtriser

📐 Formule - La trésorerie nette se calcule par la relation $TN = FR - BFR$.

📌 Une trésorerie nette positive signifie que les ressources couvrent les besoins ; une trésorerie nulle signifie qu’ils s’équilibrent sans marge de manœuvre ; une trésorerie négative signifie que les ressources sont insuffisantes et qu’un financement à court terme peut être nécessaire.

Compléments

📐 Formule - Une autre méthode de calcul est $TN = (\text{Disponibilités} + \text{VMP}) - \text{Dettes financières à moins d’un an}$, notamment pour les entreprises lorsque toutes les informations nécessaires sont disponibles.

• Dans l’exemple du cours, un FR de 459 992 € et un BFR de −45 780 € donnent une trésorerie nette de 414 212 €.

💡 Astuce mémo

FR − BFR = trésorerie nette

📖 6. Ratios de situation financière

★ À maîtriser

📐 Formule - Le FR en jours de produits d’exploitation se calcule ainsi : $\frac{FR}{\text{Produits d’exploitation}} \times 365$.

📐 Formule - Le taux de liquidité immédiate se calcule ainsi : $\frac{\text{Disponibilités} + \text{VMP}}{\text{Passif à court terme}}$.

Compléments

📌 Un FR inférieur à 3 mois peut être insuffisant selon la structure et son activité, tandis qu’un FR dépassant 9 mois doit être justifié, par exemple par un investissement ou un nouveau projet prévu.

📌 Un taux de liquidité immédiate inférieur à 1 signifie que la trésorerie ne permet pas de faire face immédiatement aux dettes à court terme.

📐 Formule - Le taux de rentabilité financière se calcule ainsi : $\frac{\text{Résultat net de l’exercice}}{\text{Capitaux propres}}$.

📐 Formule - Le taux d’endettement se calcule ainsi : $\frac{\text{Dettes financières}}{\text{Capitaux propres}}$ ; plus ce ratio est élevé, plus le risque de défaillance augmente.

📖 7. Autofinancement et capacité de remboursement

🔑 Notions clés & Définitions

• Capacité d’autofinancement : L’ensemble des ressources internes générées par l’activité de l’entreprise et disponibles pour financer son activité.

★ À maîtriser

• La CAF peut servir à :
  • investir
  • rembourser les dettes financières
  • financer l’activité courante
  • verser des dividendes aux associés

📐 Formule - La CAF se calcule à partir des produits encaissables et des charges décaissables : $CAF = \text{Produits encaissables} - \text{Charges décaissables}$.

Compléments

📐 Formule - Le cours donne également la formule suivante : $CAF = \text{Résultat net} + \text{Dotations aux amortissements et provisions} - \text{Reprises sur amortissements et provisions} + \text{Charges exceptionnelles sur opérations en capital} - \text{Produits exceptionnels sur opérations en capital} - \text{Quote-part des subventions d’investissement virée au résultat}$.

📌 Un ratio CAF sur chiffre d’affaires supérieur à 5 % est présenté comme signe d’une plutôt bonne santé financière et d’une bonne capacité à s’autofinancer.

📌 Le ratio de capacité de remboursement se calcule en rapportant les dettes financières, ou l’endettement net, à la CAF ; en principe, il doit être inférieur ou égal à 4.

📖 8. Soldes intermédiaires de gestion

🔑 Notions clés & Définitions

• Marge commerciale : Mesure ce que l’entreprise gagne sur la revente de marchandises avant les autres charges et concerne les activités d’achat-revente sans transformation.
• Valeur ajoutée : Représente la richesse brute créée par l’entreprise et sa capacité à générer de la richesse par son cycle de production.

★ À maîtriser

📐 Formule - La marge commerciale se calcule ainsi : $\text{Marge commerciale} = \text{Chiffre d’affaires HT} - \text{Coût d’achat des marchandises vendues HT}$.

Compléments

• L’INSEE définit la valeur ajoutée comme « la valeur de la production diminuée de la consommation intermédiaire ».

• La valeur ajoutée ne prend pas en compte le paiement des salariés, les impôts et taxes ni la rémunération des partenaires financiers.

📖 9. Financement du mouvement sportif

★ À maîtriser

• Les acteurs cités du financement et du mouvement sportif sont :
  • l’État
  • les régions
  • les départements
  • les communes ou intercommunalités
  • les fédérations sportives
  • les ligues régionales
  • les comités départementaux
  • les associations sportives

📌 Selon les articles L113-1 à L113-4 du Code du sport, les collectivités territoriales ne peuvent en principe garantir les emprunts ni cautionner les associations sportives et sociétés sportives visées par le cours. - Légifrance, Chapitre III : Collectivités territoriales (Articles L113-1 à L113-4)

📌 Les collectivités territoriales peuvent garantir les emprunts d’associations sportives dont les recettes annuelles n’excèdent pas 75 000 euros lorsqu’ils financent l’acquisition de matériel, ainsi que les emprunts d’associations ou sociétés sportives destinés à acquérir, réaliser ou rénover des équipements sportifs. - Légifrance, Chapitre III : Collectivités territoriales (Articles L113-1 à L113-4)

Compléments

• Le cours attribue à l’État l’organisation et le développement de la pratique sportive ainsi que la formation de niveau national, le haut niveau et l’organisation de compétitions nationales.

• Le cours attribue aux régions la formation de niveau régional, le haut niveau et l’organisation de compétitions régionales, et aux départements la formation et l’organisation de compétitions départementales.

• Le cours attribue aux communes et intercommunalités le développement de la pratique sportive ainsi que l’organisation ou la participation aux compétitions.

📌 Une demande de garantie d’emprunt pour les équipements sportifs doit être accompagnée des comptes certifiés de l’association ou de la société sportive sur trois exercices, tels que transmis à l’organisme prévu à l’article L. 132-2. - Légifrance, Chapitre III : Collectivités territoriales (Articles L113-1 à L113-4)

💡 Astuce mémo

État → régions → départements → communes ; fédérations → ligues → comités → associations