QCM : Analyse de l’activité et rentabilité (19 questions)

Question 1

1. Une hausse du chiffre d’affaires d’un groupe permet de suivre son activité, mais peut provenir de quelles sources de croissance ?

D’une baisse des achats ou d’une hausse des amortissements.

D’une croissance interne ou d’une croissance externe.

D’une variation des taux d’intérêt ou d’un changement de méthode comptable.

D’une amélioration des délais clients ou d’une réduction des stocks.

Explication

L’évolution du chiffre d’affaires révèle l’activité du groupe et peut résulter d’une croissance interne ou externe. Une variation des taux d’intérêt concerne les charges financières et n’est pas l’une des sources de croissance citées.

Answer

D’une croissance interne ou d’une croissance externe.

Question 2

2. Pour utiliser le PER afin de valoriser une entreprise par comparaison, quelle condition doit être remplie ?

Les sociétés comparables doivent afficher des taux de croissance identiques

Les sociétés comparables doivent dégager un bénéfice du même montant

Les sociétés comparables doivent présenter une structure financière comparable

Les sociétés comparables doivent distribuer la même proportion de leur bénéfice

Explication

La valorisation par le PER suppose que les sociétés comparables présentent des structures financières comparables. Des bénéfices de même montant ne suffisent pas à satisfaire cette condition.

Answer

Les sociétés comparables doivent présenter une structure financière comparable

Question 3

3. Comment les soldes intermédiaires de gestion éclairent-ils la formation du résultat de l’exercice ?

Ils regroupent les charges financières pour déterminer le résultat de trésorerie.

Ils font apparaître des soldes successifs calculés à partir des ventes.

Ils présentent les flux de trésorerie successifs issus des opérations de financement.

Ils comparent les investissements de plusieurs exercices sans partir des ventes.

Explication

Les soldes intermédiaires de gestion analysent la formation du résultat en faisant apparaître des soldes successifs à partir des ventes. Une analyse centrée sur les flux de trésorerie de financement ne décrit pas cette démarche.

Answer

Ils font apparaître des soldes successifs calculés à partir des ventes.

Question 4

4. Pour calculer le résultat économique après impôt à partir du résultat d’exploitation, quelle opération faut-il effectuer, où $T$ désigne le taux d’imposition sur les bénéfices ?

Multiplier le résultat d’exploitation par

1-T

Diviser le résultat d’exploitation par

1-T

Ajouter au résultat d’exploitation les intérêts après impôt

Soustraire du résultat d’exploitation le taux d’imposition

T

Explication

Le résultat économique après impôt s’obtient en multipliant le résultat d’exploitation par $1-T$ . Diviser par ce facteur ne correspond pas à l’application du taux d’imposition prévue dans ce calcul.

Answer

Multiplier le résultat d’exploitation par $$1-T$$

Question 5

5. Quelles sont les trois familles de ratios financiers ?

Ventes, investissements et financement.

Liquidité, endettement et trésorerie.

Rentabilité, solvabilité et valeur ajoutée.

Activité, profitabilité et risque.

Explication

La classification distingue les ratios d’activité, de profitabilité et de risque. La liquidité et l’endettement peuvent être des dimensions d’analyse, mais ne constituent pas les trois familles indiquées ici.

Answer

Activité, profitabilité et risque.

Question 6

6. Dans les comptes consolidés, quelle formule permet de calculer le résultat économique après impôt, où $T$ est le taux d’imposition sur les bénéfices ?

Multiplier la somme du résultat net et des intérêts financiers par

1-T

Diviser la somme du résultat opérationnel et des autres produits et charges financiers par

1-T

Multiplier le résultat opérationnel par

1-T

, puis ajouter les autres produits et charges financiers

Multiplier la somme du résultat opérationnel et des autres produits et charges financiers par

1-T

Explication

Le calcul porte sur la somme du résultat opérationnel et des autres produits et charges financiers, multipliée par $1-T$ . La formule fondée sur le résultat net et les intérêts financiers correspond à une autre présentation du résultat économique, pas à la formule consolidée indiquée ici.

Answer

Multiplier la somme du résultat opérationnel et des autres produits et charges financiers par $$1-T$$

Question 7

7. Une entreprise calcule ses capitaux employés à partir de ses comptes consolidés : quels éléments doit-elle prendre en compte ?

Les capitaux propres, les provisions pour retraites et les dettes financières à court et long terme, moins la trésorerie

Les capitaux propres, les provisions pour retraites et les dettes fournisseurs, moins les stocks

Les actifs immobilisés et les disponibilités, moins les provisions pour retraites et les dettes financières

Les capitaux propres et les dettes financières à court et long terme, auxquels s’ajoutent les disponibilités

Explication

Les capitaux employés additionnent les capitaux propres, les provisions pour retraites et les dettes financières à court et long terme, puis retranchent les disponibilités et équivalents de trésorerie. Les dettes fournisseurs ne font pas partie des éléments indiqués dans ce calcul.

Answer

Les capitaux propres, les provisions pour retraites et les dettes financières à court et long terme, moins la trésorerie

Question 8

8. Que met en relation la mesure de la rentabilité d’une entreprise ?

La croissance des ventes avec les actifs détenus et les investissements réalisés

Le montant des dividendes avec les liquidités disponibles et les dettes à court terme

La rémunération des actionnaires et des créanciers financiers avec le résultat dégagé et les ressources investies

La rémunération des salariés avec le chiffre d’affaires et les charges d’exploitation

Explication

La rentabilité met en regard la rémunération des actionnaires et des créanciers financiers, le résultat obtenu et les ressources investies. La croissance des ventes renseigne sur l’activité, mais ne mesure pas directement cette mise en relation.

Answer

La rémunération des actionnaires et des créanciers financiers avec le résultat dégagé et les ressources investies

Question 9

9. Une entreprise présente un résultat opérationnel qui exclut les opérations financières. Quel élément ce résultat regroupe-t-il ?

Les produits et les charges liés aux activités opérationnelles.

Les produits et les charges des activités opérationnelles et financières.

Les produits financiers et les charges d’impôt associés aux activités.

Les charges d’amortissement et les intérêts sur emprunts, hors produits opérationnels.

Explication

Le résultat opérationnel rassemble les produits et charges des activités opérationnelles, à l’exclusion des opérations financières. Un résultat qui intègre les produits et charges financiers ne correspond donc pas à cette définition.

Answer

Les produits et les charges liés aux activités opérationnelles.

Question 10

10. Dans des comptes consolidés établis selon les IFRS, comment calcule-t-on la marge brute ?

En retranchant les amortissements et les dépréciations du chiffre d’affaires.

En retranchant les charges financières du résultat opérationnel.

En retranchant le coût des ventes du chiffre d’affaires.

En divisant le résultat net consolidé par le coût des ventes.

Explication

La marge brute correspond au chiffre d’affaires diminué du coût des ventes. Le retrait des amortissements et des dépréciations ne définit pas cette marge.

Answer

En retranchant le coût des ventes du chiffre d’affaires.

Question 11

11. Que permet principalement d’apprécier la marge brute d’un groupe ?

Son positionnement entre achats et ventes ainsi que son pouvoir dans son secteur.

Le rythme d’amortissement de ses immobilisations corporelles et incorporelles.

La part des opérations financières dans le résultat net consolidé.

Sa capacité à rembourser ses emprunts à partir des flux de trésorerie.

Explication

La marge brute situe le groupe entre ses achats et ses ventes et aide à apprécier son pouvoir vis-à-vis de son secteur, de ses partenaires et de ses concurrents. La capacité de remboursement relève plutôt de l’analyse financière de la dette.

Answer

Son positionnement entre achats et ventes ainsi que son pouvoir dans son secteur.

Question 12

12. Une entreprise endettée améliore sa rentabilité économique au-delà du coût de sa dette : quel effet cela a-t-il sur sa rentabilité financière ?

L’effet de levier laisse inchangée la rentabilité financière

L’effet de levier réduit la rentabilité financière

L’effet de levier augmente la rentabilité financière

L’effet de levier transforme la rentabilité financière en rentabilité économique

Explication

Lorsque la rentabilité économique dépasse le coût de la dette, l’endettement augmente la rentabilité financière par effet de levier. Si le coût de la dette dépassait la rentabilité économique, l’effet ne serait pas favorable.

Answer

L’effet de levier augmente la rentabilité financière

Question 13

13. Une entreprise transforme des biens acquis auprès de fournisseurs en produits vendus. Que désigne la valeur ajoutée dans cette situation ?

Le surplus de valeur créé par l’entreprise à partir des biens et services achetés à l’extérieur.

La différence entre les ventes et les charges financières liées aux emprunts.

La valeur des immobilisations détenues par l’entreprise après leur amortissement.

Le montant total des achats externes, avant toute transformation par l’entreprise.

Explication

La valeur ajoutée correspond au surplus de valeur apporté par l’entreprise aux biens et services acquis à l’extérieur. Le montant des achats externes représente les consommations nécessaires, pas le surplus créé.

Answer

Le surplus de valeur créé par l’entreprise à partir des biens et services achetés à l’extérieur.

Question 14

14. Une entreprise veut évaluer sa capacité à produire du profit à partir des capitaux investis : quel indicateur répond à cet objectif ?

La marge nette rapportée au chiffre d’affaires

La rentabilité financière, ou ROE

Le taux de distribution des dividendes

La rentabilité économique, ou ROCE

Explication

La rentabilité économique, ou ROCE, mesure le rendement des capitaux investis et la capacité à en tirer du profit. Le ROE porte plutôt sur le rendement des capitaux propres.

Answer

La rentabilité économique, ou ROCE

Question 15

15. Quelles charges sont exclues de l’EBITDA, qui correspond à l’EBE ?

Les charges opérationnelles courantes et les coûts de production.

Les coûts des ventes, les charges de personnel et les autres charges opérationnelles.

Les intérêts sur emprunts, les impôts, les amortissements et les dépréciations.

Les achats externes, les ventes et les variations de stocks.

Explication

L’EBITDA mesure les produits diminués des charges opérationnelles, hors intérêts sur emprunts, impôts, amortissements et dépréciations. Les coûts des ventes et les charges de personnel peuvent faire partie des charges opérationnelles prises en compte.

Answer

Les intérêts sur emprunts, les impôts, les amortissements et les dépréciations.

Question 16

16. Pourquoi les ratios financiers sont-ils utiles pour comparer deux entreprises de tailles différentes ?

Ils indiquent les montants absolus des charges sans tenir compte de la structure financière.

Ils mesurent directement le chiffre d’affaires et éliminent les écarts de rentabilité.

Ils synthétisent l’information financière et facilitent les comparaisons malgré les écarts de taille.

Ils remplacent les états financiers et rendent les différences de taille sans importance.

Explication

Les ratios condensent l’information financière et rendent comparables des entreprises de tailles différentes. Les montants absolus, contrairement aux ratios, ne neutralisent pas les écarts d’échelle.

Answer

Ils synthétisent l’information financière et facilitent les comparaisons malgré les écarts de taille.

Question 17

17. Dans les comptes consolidés, comment calcule-t-on la rentabilité économique des capitaux employés ?

En rapportant le résultat économique après impôt aux seuls capitaux propres

En rapportant le résultat net aux disponibilités et équivalents de trésorerie

En rapportant le résultat opérationnel avant impôt aux dettes financières brutes

En rapportant le résultat économique après impôt aux capitaux employés

Explication

Cette rentabilité rapporte le résultat économique après impôt aux capitaux employés. Les seuls capitaux propres servent à mesurer la rentabilité des capitaux propres, et non celle des capitaux employés.

Answer

En rapportant le résultat économique après impôt aux capitaux employés

Question 18

18. Pour compléter l’analyse de l’activité, quels ratios de rotation peuvent être examinés ?

Les marges brute et nette calculées sur les ventes.

Les délais d’amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.

Les taux d’imposition et les intérêts sur emprunts.

Les délais de règlement des clients et des fournisseurs.

Explication

Les délais de règlement des clients et des fournisseurs font partie des ratios de rotation qui peuvent compléter l’analyse de l’activité. Les durées d’amortissement concernent plutôt l’évaluation des immobilisations et certains indicateurs de résultat.

Answer

Les délais de règlement des clients et des fournisseurs.

Question 19

19. Que signifie un PER pour un investisseur qui évalue une action ?

Le montant du bénéfice rapporté à la valeur comptable des capitaux propres

Le nombre d’années nécessaires pour rembourser la dette financière avec le bénéfice

La part du bénéfice annuel distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes

Le nombre d’euros que les investisseurs sont prêts à payer pour un euro de bénéfice

Explication

Le PER est un coefficient multiplicateur qui indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour un euro de bénéfice. La part du bénéfice distribuée en dividendes correspond à une mesure de distribution, et non à la signification du PER.

Answer

Le nombre d’euros que les investisseurs sont prêts à payer pour un euro de bénéfice

QCM : Analyse de l’activité et rentabilité (19 questions)

Questions et réponses du QCM

1. Une hausse du chiffre d’affaires d’un groupe permet de suivre son activité, mais peut provenir de quelles sources de croissance ?

2. Pour utiliser le PER afin de valoriser une entreprise par comparaison, quelle condition doit être remplie ?

3. Comment les soldes intermédiaires de gestion éclairent-ils la formation du résultat de l’exercice ?

4. Pour calculer le résultat économique après impôt à partir du résultat d’exploitation, quelle opération faut-il effectuer, où $T$ désigne le taux d’imposition sur les bénéfices ?

5. Quelles sont les trois familles de ratios financiers ?

6. Dans les comptes consolidés, quelle formule permet de calculer le résultat économique après impôt, où $T$ est le taux d’imposition sur les bénéfices ?

7. Une entreprise calcule ses capitaux employés à partir de ses comptes consolidés : quels éléments doit-elle prendre en compte ?

8. Que met en relation la mesure de la rentabilité d’une entreprise ?

9. Une entreprise présente un résultat opérationnel qui exclut les opérations financières. Quel élément ce résultat regroupe-t-il ?

10. Dans des comptes consolidés établis selon les IFRS, comment calcule-t-on la marge brute ?

11. Que permet principalement d’apprécier la marge brute d’un groupe ?

12. Une entreprise endettée améliore sa rentabilité économique au-delà du coût de sa dette : quel effet cela a-t-il sur sa rentabilité financière ?

13. Une entreprise transforme des biens acquis auprès de fournisseurs en produits vendus. Que désigne la valeur ajoutée dans cette situation ?

14. Une entreprise veut évaluer sa capacité à produire du profit à partir des capitaux investis : quel indicateur répond à cet objectif ?

15. Quelles charges sont exclues de l’EBITDA, qui correspond à l’EBE ?

16. Pourquoi les ratios financiers sont-ils utiles pour comparer deux entreprises de tailles différentes ?

17. Dans les comptes consolidés, comment calcule-t-on la rentabilité économique des capitaux employés ?

18. Pour compléter l’analyse de l’activité, quels ratios de rotation peuvent être examinés ?

19. Que signifie un PER pour un investisseur qui évalue une action ?

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QCM : Analyse de l’activité et rentabilité (19 questions)

Questions et réponses du QCM

1. Une hausse du chiffre d’affaires d’un groupe permet de suivre son activité, mais peut provenir de quelles sources de croissance ?

2. Pour utiliser le PER afin de valoriser une entreprise par comparaison, quelle condition doit être remplie ?

3. Comment les soldes intermédiaires de gestion éclairent-ils la formation du résultat de l’exercice ?

4. Pour calculer le résultat économique après impôt à partir du résultat d’exploitation, quelle opération faut-il effectuer, où TTT désigne le taux d’imposition sur les bénéfices ?

5. Quelles sont les trois familles de ratios financiers ?

6. Dans les comptes consolidés, quelle formule permet de calculer le résultat économique après impôt, où TTT est le taux d’imposition sur les bénéfices ?

7. Une entreprise calcule ses capitaux employés à partir de ses comptes consolidés : quels éléments doit-elle prendre en compte ?

8. Que met en relation la mesure de la rentabilité d’une entreprise ?

9. Une entreprise présente un résultat opérationnel qui exclut les opérations financières. Quel élément ce résultat regroupe-t-il ?

10. Dans des comptes consolidés établis selon les IFRS, comment calcule-t-on la marge brute ?

11. Que permet principalement d’apprécier la marge brute d’un groupe ?

12. Une entreprise endettée améliore sa rentabilité économique au-delà du coût de sa dette : quel effet cela a-t-il sur sa rentabilité financière ?

13. Une entreprise transforme des biens acquis auprès de fournisseurs en produits vendus. Que désigne la valeur ajoutée dans cette situation ?

14. Une entreprise veut évaluer sa capacité à produire du profit à partir des capitaux investis : quel indicateur répond à cet objectif ?

15. Quelles charges sont exclues de l’EBITDA, qui correspond à l’EBE ?

16. Pourquoi les ratios financiers sont-ils utiles pour comparer deux entreprises de tailles différentes ?

17. Dans les comptes consolidés, comment calcule-t-on la rentabilité économique des capitaux employés ?

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19. Que signifie un PER pour un investisseur qui évalue une action ?

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4. Pour calculer le résultat économique après impôt à partir du résultat d’exploitation, quelle opération faut-il effectuer, où $T$ désigne le taux d’imposition sur les bénéfices ?

6. Dans les comptes consolidés, quelle formule permet de calculer le résultat économique après impôt, où $T$ est le taux d’imposition sur les bénéfices ?